近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额(é)——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的(de)数(shù)据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电动车厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏(bǎi)基对(duì)于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句金持(chí)有的(de)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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